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Aug 22, 2023

ETF con la massima esposizione a Nvidia

ETFs with heavy weightings to Nvidia are booming this week after the chipmaker

Gli ETF con una forte ponderazione su Nvidia sono in forte espansione questa settimana dopo che il produttore di chip è entrato nel pantheon di aziende tra cui Apple e Amazon con una capitalizzazione di mercato di 1 trilione di dollari.

Il prezzo delle azioni è aumentato di oltre il 35% da quando la società ha annunciato la scorsa settimana risultati del primo trimestre più forti del previsto, che hanno visto un fatturato di 7,2 miliardi di dollari rispetto alle previsioni di 6,5 miliardi di dollari e un utile netto di 2 miliardi di dollari in più rispetto alle previsioni di 1,5 miliardi di dollari.

La crescita è stata guidata dall’attenzione dell’azienda all’intelligenza artificiale (AI) che, secondo le previsioni, guiderà “un’impennata della domanda”.

La società ha successivamente annunciato una serie di prodotti legati all’intelligenza artificiale durante il fine settimana che hanno contribuito a spingere la capitalizzazione di mercato dell’azienda oltre la mitica soglia di 1 trilione di dollari.

"Poiché ci troviamo sull'apice dell'era dell'intelligenza artificiale generativa, Nvidia è in una posizione privilegiata per prendere le redini", ha affermato Ben Barringer, analista di ricerca azionaria presso Quilter Cheviot.

"Questo aumento a livello di settore rafforza la tendenza generale: il settore dell'intelligenza artificiale generativa sta crescendo a un ritmo senza precedenti e aziende come Nvidia sono all'avanguardia in questo campo."

Gli ETF tematici – in particolare con un focus su semiconduttori, metaverso e intelligenza artificiale – hanno fatto notizia a causa del loro forte peso su Nvidia.

Il colosso della tecnologia ha molte aree di business diverse, il che giustifica la sua inclusione in diversi ETF tematici che vanno dal metaverso alla mobilità futura. Ecco gli ETF OICVM con il peso maggiore per la società.

Nvidia è la principale partecipazione in tutti e quattro gli ETF europei sui semiconduttori, tuttavia ciascuna strategia ha diversi gradi di allocazione.

I quattro ETF sono:

Lyxor MSCI Semiconductors ESG Filtered UCITS ETF (CHIP)

VanEck Semiconductor UCITS ETF (SMH)

HSBC Nasdaq Global Semiconductor UCITS ETF (HNSS)

iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF (SEMI)

CHIP detiene la maggiore esposizione a Nvidia tra tutti gli ETF UCITS con una ponderazione del 22,5%. Questa ponderazione è determinata dalle regole di ponderazione meno rigorose dell'ETF rispetto ai suoi concorrenti.

Ad esempio, HNSS replica l'indice Nasdaq Global Semiconductor che è ponderato in base alla capitalizzazione di mercato, il che significa che nessun titolo può superare l'8%. Attualmente ha un peso del 10,2% su Nvidia, che verrà ridotto all'8% alla prossima data di ribilanciamento.

È una storia simile per il più grande ETF europeo sui semiconduttori con un patrimonio in gestione di 1 miliardo di dollari – SMH – che limita ciascun componente al 10% per evitare il rischio di concentrazione.

Grazie a questa regola, SMH attualmente ha solo un peso del 13,5% su Nvidia, nonostante segua un indice di soli 23 titoli, l'indice MVIS US Listed Semiconductor 10% Capped ESG.

L’ETF sui semiconduttori con il paniere più ampio è SEMI che replica l’indice MSCI ACWI IMI Semiconductors & Semiconductor Equipment ESG Screened Select Capped di 255 società. Nonostante ciò, ha un peso dell’11,5% rispetto al colosso.

Gli ottimi risultati del primo trimestre dell'azienda sono stati aiutati dal boom di modelli di intelligenza artificiale come ChatGPT che ha suscitato scalpore quando è stato lanciato lo scorso anno.

Tra gli ETF sull’intelligenza artificiale quotati in Europa, il Global X Robotics & Artificial Intelligence UCITS ETF (BOTG) e l’Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data UCITS ETF (XAIX) hanno le esposizioni maggiori con una ponderazione rispettivamente dell’8,8% e del 7,5%.

Ciò è dovuto alla decisione di selezionare un indice ponderato in base alla capitalizzazione di mercato invece di implementare un disegno equamente ponderato che pone meno enfasi sulla performance delle singole società.

Altrove, gli ETF metaverse come iShares Metaverse UCITS ETF (MTAV) e Franklin Metaverse UCITS ETF (FLRA) hanno entrambi una ponderazione superiore al 7%.

Questo vale anche per altri ETF tematici, tra cui iShares Digital Entertainment and Education UCITS ETF (PLAY) e Xtrackers Future Mobility UCITS ETF (XMOV).

Nel complesso, quest’anno Nvidia ha contribuito a trainare la performance del mercato azionario statunitense poiché gli investitori si concentrano sempre più sull’impatto dell’intelligenza artificiale sulla società.

Tuttavia, secondo Russ Mould, direttore degli investimenti di AJ Bell, le valutazioni nel settore dell'intelligenza artificiale vengono ora scambiate a multipli significativi, dando al settore "poco margine di errore".